最近不少粉丝私信问ST南风值不值得关注，这家化工企业戴着"ST"帽子，股价却连续异动。笔者花了三天时间梳理了公司公告、行业数据和主力动向，发现几个有意思的细节：年产50万吨纯碱项目即将投产、控股股东重整方案落地、纯碱价格触底反弹。本文将深度拆解ST南风的困境反转逻辑，带您看清风险与机遇并存的真实基本面。
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一、起底ST南风的前世今生
说到这家山西老牌化工企业，很多老股民应该记得它2019年那波翻倍行情。当时靠着纯碱价格上涨，股价从2块多飙到5.8元。不过好景不长，2020年疫情冲击下，公司连续两年亏损被戴帽。
现在的情况是：控股股东已进入破产重整程序，但上市公司本身仍在正常经营。这里要划重点：上市公司和控股股东的债务风险是隔离的。从最新财报看，公司账上现金还有3.2亿，短期借款仅1.8亿，现金流还算健康。
1.1 核心资产价值重估
公司最值钱的当属元明粉和硫化碱产能，这两个产品合计贡献70%营收。笔者对比了同行上市公司：
- 和邦生物：氯化铵产能60万吨，市值120亿
- 山东海化：纯碱产能280万吨，市值75亿
- ST南风：元明粉产能260万吨（全球第一），市值仅18亿
这估值差得不是一星半点，难怪有资金开始关注。特别是元明粉作为洗衣粉、玻璃制造的重要原料，近期价格已从400元/吨涨到550元，这个弹性空间值得注意。
二、困境反转的三大催化剂
现在大家最关心的，肯定是ST南风摘帽的可能性。根据笔者对退市新规的研究，只要2023年净利润转正且营收过亿就能申请摘帽。而公司半年报已经给出积极信号：
- Q2单季度盈利1200万，终结连续7个季度亏损
- 存货周转天数从98天降至67天，运营效率提升
- 在建工程同比减少83%，轻装上阵
2.1 暗藏的王牌——盐湖提锂
这里有个容易被忽视的亮点：公司手握运城盐湖开采权。这个盐湖的硫酸钠储量达8000万吨，而硫酸钠正是盐湖提锂的副产品。随着锂价回升，这块资产的价值重估可能会带来意外惊喜。
笔者查到的资料显示，当地政府已把盐湖开发列入十四五规划。虽然具体方案还没公布，但资源禀赋+政策扶持的组合，确实给公司增添了想象空间。
三、风险提示与操作策略
当然，ST股从来都是高风险高收益的品种。目前需要警惕的雷区包括：
- 控股股东重整存在变数
- 纯碱价格可能二次探底
- 摘帽流程存在时间差
从技术面看，股价在1.5元附近明显有资金承接。建议采取分批建仓+波段操作的策略，把仓位控制在总资金的5%以内。记住，永远不要单吊一只ST股，做好组合配置才是长久之道。
结语：ST南风的故事告诉我们，资本市场的机会往往藏在冷门角落。但要想抓住这些机会，需要深入研究+风险控制+耐心等待的三重保障。您怎么看这只股票的后续走势？欢迎在评论区分享观点。
