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咱很多股民朋友在投资的时候，可能都遇到过资金不够的情况，这时候就会冒出一个想法：股票能不能用来贷款呢？今天咱就来好好唠唠这个事儿。
股票到底能不能贷款？
答案是能。在金融领域，有一种业务叫做股票质押贷款。简单来说，就是把自己持有的股票当作抵押品，向金融机构申请贷款。比如说证券公司，就可以用自营的股票和证券投资基金券作质押，从商业银行那里获得资金。不过呢，不是所有股票都能用来质押贷款，也不是谁都能申请到的，这背后有不少门道。
哪些股票能用来贷款？
用于质押贷款的股票，原则上得是业绩优良、流通股本规模适度、流动性较好的。这很好理解，业绩优良说明公司赚钱能力强，股票相对稳定；流通股本规模适度，就不会出现盘子太大或者太小不好交易的情况；流动性好呢，意味着能比较容易地买卖。
具体来讲，贷款人一般不会接受下面这些股票作为质押物：
- 上一年度亏损的上市公司股票。公司都亏损了，股票价格可能就不太稳定，风险相对较大。
- 前 6 个月内股票价格的波动幅度（最高价 / 最低价）超过 200% 的股票。这种股票价格波动太剧烈，不好把控风险。
- 可流通股股份过度集中的股票。要是大部分股票都在少数人手里，交易就可能不太活跃，价格也容易被操控。
- 证券交易所停牌或除牌的股票。停牌了没法交易，除牌了都不在市场上了，自然没法用来质押。
- 证券交易所特别处理的股票，像那些被标记 ST 的股票，通常公司经营状况不太好，风险高。
- 证券公司持有一家上市公司已发行股份的 5% 以上的，该证券公司一般不能用这种股票质押（但因包销购入售后剩余股票而持有 5% 以上股份的情况除外） 。
申请股票质押贷款，借款人要满足啥条件？
如果你是个人投资者，想要用股票质押贷款，目前通过正规银行渠道比较难实现，更多是机构层面的操作，像证券公司这类主体。以证券公司申请股票质押贷款为例，需要满足以下条件：
- 资产流动性充足：就是说手里得有能快速变现的资产，这样才能保证有能力偿还贷款。比如说公司账上有大量随时可以动用的现金，或者有很多容易卖掉的短期投资产品。
- 自营业务符合风险控制比率：证券行业有相关规定，对证券公司自营业务的风险控制有一定指标要求。比如说，自营业务的规模不能太大，占公司净资本的比例得在规定范围内，防止过度冒险投资。
- 足额提取交易风险准备金：这是为了应对可能出现的交易风险。就像我们开车得准备好备胎，以防车胎出问题。证券公司按规定提取足够的风险准备金，就能在遇到投资损失等风险情况时，有资金来应对。
- 经营合规：在近一年内经营中不能出现重大的违规违纪行为，现任高级管理人员和主要业务人员也不能有任何重大不良记录。你想啊，要是一家公司老是违规操作，那金融机构怎么敢把钱借给它呢。
- 公司经营正常：上一年度公司经营得正常，没发生经营性亏损。要是公司一直亏损，还钱的能力就会让人怀疑。
- 未挪用客户交易结算资金：这是行业的底线要求。客户交易结算资金得独立存管，保障客户的权益。如果证券公司挪用了这笔钱，那肯定不符合贷款条件。
股票质押贷款的流程是怎样的？
- 提出申请：借款人得向贷款人提交一系列材料。这就好比我们去银行贷款买房，得提供收入证明、户口本等材料。借款人需要提供企业法人营业执照、法人代码证、法定代表人证明文件；中国人民银行颁发的贷款卡（证）；经会计（审计）师事务所审计的上一年度的财务报告及上月的资产负债表、损益表和现金流量表；用作质物的权利证明文件；用作质物的股票上市公司的基本情况，以及贷款人需要的其它资料 。
- 贷款审核：贷款人收到申请后，会对借款人的借款用途、资信状况、偿还能力、资料的真实性，以及用作质物的股票的基本情况进行详细调查核实。就像我们买二手房，得仔细考察房子的质量、产权情况等。然后贷款人会根据统一授信管理办法，核定借款人的借款限额。
- 签订合同：如果贷款人审核通过了借款人的申请，双方就会根据有关法规签订质押贷款合同。合同里会明确贷款金额、利率、期限、还款方式等重要内容。
- 办理出质登记：借款人和贷款人签订合同后，要同时在证券登记机构办理出质登记。证券登记机构会给贷款人出具股票质押登记书面证明，这就相当于给质押的股票办了一个 “抵押手续”。
- 发放贷款：贷款人在发放股票质押贷款前，会在证券交易所开设股票质押贷款业务特别席位，专门用来保管和处分作为质物的股票。之后，就会按照合同约定把贷款发放给借款人。
- 还款解押：借款人要按贷款合同的约定偿还贷款本息。等贷款还清了，贷款合同就自行终止。这时候，贷款人会办理质押登记注销手续，把股票质押登记书面证明退还给借款人，股票也就解除质押了。
股票质押贷款的期限、利率和质押率是怎么规定的？
- 贷款期限：一般来说，股票质押贷款期限最长为 6 个月，不过也有修订后的办法将期限延长至 1 年的情况。而且贷款合同到期后，通常不得展期，要是还想贷款，就得按规定重新审查办理。当然，如果借款人想提前还款，得经过贷款人同意。
- 贷款利率：股票质押贷款利率参照中国人民银行规定的金融机构同期同档次商业贷款利率确定，并且可以适当浮动，最高上浮幅度为 30%，最低下浮幅度为 10% 。不同的金融机构，根据借款人的资质、市场情况等因素，实际执行的利率会有所不同。
- 质押率：股票质押率由贷款人依据被质押的股票质量及借款人的财务和资信状况与借款人商定，但股票质押率最高不能超过 60%。质押率的计算公式是：质押率 = 贷款本金 / 质押股票市值 ，质押股票市值 = 质押股票数量 * 前七个交易日股票平均收盘价 。比如说，你有市值 100 万的股票，质押率是 50%，那你最多能贷款 50 万。
股票质押贷款有啥风险？
- 信用风险：要是借款人的还款能力出了问题，银行信贷资金的安全就得靠质押股票来保障。但股票市值是随市场变化波动的，如果质押率设定不合理，特别是当质押股票遇到突发事件连续跌停时，银行可能难以对巨额质押股票及时平仓，这时候信贷资金就有风险了。比如前几年，有些证券公司经营困难，盈利和偿债能力大幅下降，甚至有的因挪用客户交易结算资金、违规国债回购被托管、关闭，这就给贷款银行带来了潜在信用风险。
- 市场风险：股票市场本来就波动大，谁也说不准明天股票是涨还是跌。质押的股票市值可能会因为市场行情不好而大幅缩水。要是市场持续下跌，质押股票的价值可能就覆盖不了贷款本金和利息了。
- 政策风险：一方面，借款人资格的认定可能存在风险。因为银证之间信息不对称，银行可能难以及时了解证券公司是否存在挪用客户交易结算资金的行为和重大违规违纪行为。另一方面，质押股票的选择、质押率等是否符合规定，也存在不确定性。如果不符合相关政策规定，贷款业务就可能出问题。
我觉得吧，股票质押贷款虽然给一些主体提供了资金融通的渠道，但无论是借款人还是贷款人，都得谨慎对待。借款人要充分评估自己的还款能力，不能过度借贷，不然一旦股票市场波动，还不上贷款，可能会面临很大损失。贷款人呢，得严格审核借款人资质和质押股票情况，做好风险防控。希望大家在涉及股票质押贷款这类业务的时候，多了解相关知识，谨慎操作，避免不必要的风险。
